Evolution de l’or – La baisse confondante

Et pour cause ; les explications de ce mouvement de repli demeurent, selon l’avis des analystes, aussi relatives qu’opposées. La plupart des analystes parlent d’un certain «renversement du momentum qui a contraint les investisseurs à couper leurs positions ». On suggère aussi la situation chypriote qui a donné lieu à la vente d’une part considérable de son or (et la crainte de l’effet de masse qui en découle). Mais au-delà de la baisse même, c’est la brusquerie du repli qui laisse aujourd’hui les observateurs assez perplexes. Tout d’abord, plusieurs intervenants évoquent la théorie selon laquelle le repli du métal jaune traduirait une revue à la baisse des expectations et prévisions inflationnistes, ce qui impliquerait automatiquement des « perspectives de croissance moroses ». Cette théorie se vérifie d’ailleurs par la simple observation de l’évolution des obligations indexées sur l’inflation. Parallèlement, d’autres experts sont simplement convaincus que le métal jaune perd simplement de sa valeur et de son brillant. Ils affirment que, dans un contexte où les bourses financières travaillent assidument pour redorer leur blason, il est naturel qu’une position sur l’or donne lieu à un coût d’opportunité qu’ils jugent excessif et qui « alimenterait un arbitrage de l’or vers les actions ». Bref ; deux théories radicalement opposées pour expliquer un seul et même phénomène. En tout cas, tous sont unanimes pour affirmer que la baisse de régime du marché aurifère s’inscrit dans les perspectives à court terme, et que la reprise est au tournant.

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