L’or va rester sous pression en 2015

L’or et l’argent ont chuté en 2014, terminant l’année sous pression, lestés par la chute du pétrole qui a entraîné dans son sillage l’ensemble des matières premières. L’or et l’argent ont connu une année morose, mais le métal jaune finit l’année en petite hausse de 4% alors que l’argent a perdu 22% en 2014. Le métal jaune devrait continuer à être tiré vers le bas par le spectre d’une éventuelle hausse des taux directeurs de la Réserve fédérale américaine (Fed). À la fin du mois de décembre, «la Réserve fédérale américaine a rassuré les investisseurs en laissant entendre qu’elle commencerait à augmenter les taux d’intérêt l’année prochaine, ce qui va encourager le dollar et confirmer le sentiment baissier pour le métal», explique Jameel Ahmad, analyste chez FXTM. Toute bonne nouvelle concernant la première économie mondiale tend à éloigner les investisseurs de l’or, souvent considéré comme une valeur refuge. La baisse des prix du pétrole, qui ont perdu près de 50% depuis la mi-juin et 45% sur l’année, pourrait affecter à la fois négativement et positivement le métal jaune. «La chute du pétrole pourrait réduire la demande de matières premières en général, et particulièrement l’or, (…) car le pétrole a un gros poids dans les indices de matières premières, ce qui va globalement affaiblir l’intérêt des investisseurs pour cette classe d’actifs,» notent les analystes de Capital Economics. Capital Economics souligne cependant que la baisse des prix du pétrole pourrait avoir un effet bénéfique sur l’activité économique, notamment en Chine et en Inde, «les deux plus gros marchés pour l’or». «À la fin de l’année 2015, le prix de l’or pourrait grimper à 1250 dollars l’once, soutenu par une demande ravivée en Chine», notent aussi les experts de Commerzbank. Par ailleurs, des questions continuent de se poser sur la demande réelle d’or de l’Empire du Milieu, certains ayant fait valoir que les volumes d’achats mesurés par le biais du Shanghai Gold Exchange placeraient plutôt la demande de ce pays aux alentours de 2000 tonnes d’or pour l’an passé et cette année. Ces assertions, jusque-là rejetées par les principaux intervenants du marché, ont cette année été avalisées par Scotia Bank, l’un des principaux intervenants sur le métal jaune, et par Xu Luode, le président du Shanghai Gold Exchange qui, à plusieurs reprises en conférence de presse, a confirmé que la demande chinoise dépassait les 2000 tonnes.

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