Or investissement : tendance au troisième trimestre

Au cours de ce troisième trimestre, l’investissement net a enregistré 204,4 tonnes dépassant de 6% celui de l’année précédente à la même période. La demande de pièces d’or et lingots s’est élevée à 245,6 tonnes, relativement comparable à celui de la moyenne trimestrielle sur 10 ans avec 240,6 tonnes, mais en baisse de 21% par rapport à l’année précédente. Nous remarquons également, que ces volumes sont presque 3 fois supérieurs à ceux d’avant crise en termes de demande moyenne trimestrielle, avec 92,2 tonnes de 2003 à 2007 ! Et la comparaison est particulièrement flagrante sur le marché européen. Il est par ailleurs important de souligner le fait que l’investissement dans ces marchés a vécu des changements structurels avec une demande extrêmement faible, de 2,6 tonnes en moyenne par trimestre, pendant les cinq années précédant la crise économique mondiale. En ce qui concerne les ETF, il y a eu un écoulement très faible par rapport à celui de l’an dernier à la même période. Le volume d’ETF détenu a baissé avec un volume légèrement inférieur à 84 tonnes. Les investisseurs ont gardé leurs yeux rivés sur l’évolution économique américaine (maintien des taux d’intérêts faibles, fin du QE…). La baisse d’achats de pièces et de lingots est due en grande partie à la sensibilité des marchés asiatiques au prix de l’or. En Chine, durant les trois premiers trimestres de 2013, les chinois se sont précipités sur les pièces et les lingots. De janvier à septembre 2013 la demande a enregistré 320,8 tonnes. Celle-ci devrait augmenter à l’approche du nouvel an chinois, l’une des périodes phares en matière d’achat d’or ! En Inde, la demande n’a pas été calquée sur celle des bijoux, elle a perdu 10%. L’embargo sur les importations des pièces en or a joué un rôle déterminant et pourtant l’appétit pour le métal jaune demeure intact ! Une recherche menée pour le World Gold Council a d’ailleurs démontré que l’or était le second placement préféré des indiens. D’après un sondage, le métal précieux est en pôle position des produits d’investissements futurs, sachant que les investisseurs ont un âge moyen compris entre 20 et 40 ans et que la population indienne est jeune ! En Indonésie et en Thaïlande, la demande globale a enregistré une baisse de 21 tonnes par rapport à l’an dernier. En Thailande c’est la grande instabilité politique qui en est fortement responsable. Les indonésiens quant à eux, ont attendu la nouvelle présidence pour rebooster  leur motivation en direction de l’or. Au Japon, la hausse de la TVA, passant de 5 à 8% en avril dernier a sérieusement démoralisé les japonais et pour la première fois depuis le premier trimestre de 2013, leur demande pour l’or investissement a baissé ! En Turquie, la demande a enregistré 6,6 tonnes, volume insignifiant mais également inhabituel ! La grève de l’Hôtel de la monnaie turque durant ce troisième trimestre, a considérablement ralenti la production des pièces d’or. Aux Etats-Unis, la demande pour l’or investissement n’a pas suivi celle des années précédentes, ralentie par des signaux de reprise économique. Néanmoins la demande pour les lingots a été bien supérieure que pour les pièces en or.

Feriel Belhassen

Rédactrice gold.fr

(Source : World Gold Council)