La Fed prise dans son propre piège

Depuis cinq semaines l’or progresse. Le 24 juillet dernier, l’once a atteint son plus haut depuis plus d’un mois à 1348.65 dollars. Après la chute de fin juin, nous assistons à un mouvement de reprise illustré par les facteurs suivants : La dépréciation du billet vert déclenchée par la politique monétaire ultra accommodante mise en place par la Réserve fédérale américaine, Le mouvement de couverture de positions à découvert provoqué par les commentaires relativement apaisants de la Fed, (Analystes Barclays), L’augmentation de la demande d’or physique, sachant que la demande de lingots a gagné 8% au premier trimestre 2013. Les pièces de monnaie, telles que les American Eagles et les Maple Leafs, ont vu leur demande augmenter de 18% par rapport à la même période de l’année précédente. Les détracteurs de l’or se sont pourtant acharnés à remettre en cause son statut de valeur refuge, particulièrement après le repli de début de l’année (-20%). Le métal précieux a en effet été sanctionné par la faiblesse de l’inflation en Europe et aux Etats-Unis. Cependant, la demande d’or au premier trimestre 2013 a progressé de 22% en Chine, 52% en Inde et de 43% aux Etats-Unis par rapport à la même période de 2012. Et d’après le WGC, il est fort probable que la consommation d’or en Chine dépasse celle de l’Inde ! En effet, la demande d’or chinoise a progressé de 36% sur les 4 premiers mois de 2013 et elle devrait atteindre les 1000 tonnes cette année selon la China Gold Association. Voilà de quoi booster davantage le cours de l’or. Et le patron de la Fed, si préoccupé par le faible niveau d’inflation et de croissance, compte tout de même maintenir le rythme d’achat d’actifs à 85 milliards de dollars par mois. C’est du moins ce qu’il a annoncé le 31 juillet dernier… Ben Bernanke (Patron de la Fed) reste ambigu, il estime qu’il faut a tout prix éviter un choc sur les marchés financiers et pourtant il n’est pas sorcier d’imaginer les conséquences d’un arrêt même graduel du programme de quantitative easing : une hausse vertigineuse et incontrôlable de la volatilité des marchés ! Voilà comment procède la plus puissante des institutions du monde pour camoufler la réalité. Voilà comment elle sème le doute et le trouble dans l’esprit des investisseurs, et voilà pourquoi la prochaine réunion de la rentrée, prévue pour le 18 septembre prochain n’apportera pas plus de réponses claires et définitives. La crise économique reste belle et bien devant nous avec les conséquences que l’on connait sur le cours de l’Or….

(Sources : Agora/24gold/Sicavonline/Bousorama)